受進口低價乳粉沖擊和消費增長放緩等因素的影響，中國的原奶的價格從2014年3月開始經(jīng)歷了兩年半左右的持續(xù)下滑，這一趨勢將國內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖行業(yè)帶入了發(fā)展困境。令業(yè)內(nèi)感到欣喜的是，自2016年3季度開始國內(nèi)的原奶價格開始止跌回升，生鮮乳價格從2016年 7、8月份最低點3.39元/公斤穩(wěn)步回升到了目前的3.8元/公斤左右?；趯鴥?nèi)市場供需關(guān)系、國際原奶市場價格走勢、政策形勢、液態(tài)奶市場消費結(jié)構(gòu)變化等多方面因素的判斷，業(yè)內(nèi)人士普遍看好國內(nèi)生鮮乳市場2017年及之后的市場前景。

供需關(guān)系反轉(zhuǎn)，國內(nèi)生鮮乳價格步入上升周期

分析國內(nèi)生鮮乳價格近兩年下跌的主要原因：一是國內(nèi)奶制品市場總需求疲軟，出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，市場供過于求的局面;二是國際原奶價格持續(xù)走低，進口和內(nèi)購價差的擴大使得國內(nèi)奶制品企業(yè)更加偏向進口低價乳粉作為原材料，這一現(xiàn)象對國內(nèi)生鮮乳市場形成了極大的沖擊。

經(jīng)歷兩年多的調(diào)整，導(dǎo)致國內(nèi)生鮮乳持續(xù)下跌的這兩個主要影響因素目前都正在趨向好轉(zhuǎn)，這也成為業(yè)內(nèi)普遍看好2017年及之后生鮮乳價格走勢的重要依據(jù)。

有業(yè)內(nèi)人士表示，奶牛養(yǎng)殖屬于典型的周期性行業(yè)，當(dāng)行業(yè)處于上升周期，生鮮乳價格持續(xù)上漲，養(yǎng)殖企業(yè)(養(yǎng)殖戶)便會紛紛增加存欄量，當(dāng)全行業(yè)的存欄量達到一定的程度后供求關(guān)系便發(fā)生逆轉(zhuǎn)，行業(yè)就會進入到下行周期，實力較弱的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)(養(yǎng)殖戶)便無利可圖甚至虧損，迫使他們不得不“倒奶殺牛”，供給量減少到一定程度后供求關(guān)系再次發(fā)生反轉(zhuǎn)，行業(yè)便會進入新一輪上升周期。 從國內(nèi)目前的市場狀況判斷，在經(jīng)歷兩年多的“寒冬”期后，國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖的存欄量已大幅減少，供求關(guān)系的改善為生鮮乳價格的回升提供了非常積極的有利條件，國內(nèi)的奶牛養(yǎng)殖行業(yè)目前正在進入新一輪上升周期。

從實際市場反應(yīng)來看，自2016年9月開始，在市場供應(yīng)偏緊的情況下，生鮮乳的收購價格也開始提升，比上半年每公斤上漲0.2—0.4元左右，部分高品質(zhì)生鮮乳的收購價格甚至達到4元/公斤。對此，一位奶牛養(yǎng)殖企業(yè)負責(zé)人表示，此輪生鮮乳價格上漲一方面是因為進口原奶價格大幅上漲，迫使一些乳品企業(yè)不再單一大量進口洋奶粉，而改成收購生鮮乳，另一方面，經(jīng)過連續(xù)兩年多的低價期，一些奶牛場倒閉，存欄奶牛數(shù)量減少，生鮮乳總體產(chǎn)量減少導(dǎo)致供需關(guān)系改善。

國際原奶價格持續(xù)上漲助推國內(nèi)生鮮乳市場回暖

除國內(nèi)本身的供求關(guān)系因素外，國際原奶價格的止跌回升也在很大程度上促進了國內(nèi)生鮮乳價格的上漲。去年底，受新西蘭旱災(zāi)和地震等天氣原因影響，全球乳制品貿(mào)易平臺乳制品貿(mào)易平臺指數(shù)近9次拍賣中有8次出現(xiàn)上漲，連續(xù)兩個月乳粉價格上漲明顯。即使排除天氣影響因素，國際奶價整體仍呈現(xiàn)出了良好的上漲態(tài)勢。

在國內(nèi)外奶價聯(lián)動的背景下，國際原奶價格的持續(xù)上揚自然會利好國內(nèi)市場的生鮮乳價格。有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國際原奶價格的持續(xù)攀升，考慮運費、關(guān)稅和增值稅后，國內(nèi)奶制品企業(yè)進口國外原奶相對購買國內(nèi)生鮮乳已無太多采購成本優(yōu)勢，使得國內(nèi)一些乳企開始減少原奶進口，增加國內(nèi)生鮮乳的收購比重。這樣一來，市場對國內(nèi)生鮮乳的需求就迅速增加，從而推動國內(nèi)市場生鮮乳價格的聯(lián)動上漲。

奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃十三五規(guī)劃護航本土奶牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)發(fā)展

國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖行業(yè)由于飼料成本高，同時大量進口所需的設(shè)備、凍精、獸藥、添加劑等技術(shù)性產(chǎn)品，加上高土地成本和規(guī)?；捷^低、單產(chǎn)較低等因素，造成內(nèi)地原奶價格大部分時間都高于國際價格。

鑒于國內(nèi)近幾年來乳業(yè)面臨進口沖擊、奶牛養(yǎng)殖和乳制品企業(yè)業(yè)績不振等市場困境，農(nóng)業(yè)部、國家發(fā)改委、工信部、商務(wù)部、國家食品藥品監(jiān)督管理總局五部委于2017年1月9日聯(lián)合印發(fā)了《全國奶業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》，規(guī)劃提出了我國奶類產(chǎn)量由2015年的3870.3萬噸提升至2020年的4100萬噸，奶源自給率達到70%以上的發(fā)展目標，并將發(fā)展奶牛標準化規(guī)模養(yǎng)殖確定為未來發(fā)展的主要任務(wù)之一。乳業(yè)專家宋亮表示，此次乳業(yè)‘十三五’規(guī)劃的出臺，對乳業(yè)發(fā)展的意義重大，這意味從國家層面重新認識到乳業(yè)行業(yè)的重要性，并提升到新的戰(zhàn)略高度。

在良好的政策形勢下，隨著國內(nèi)大型規(guī)模化奶牛養(yǎng)殖企業(yè)的崛起(這些大型企業(yè)無論是在飼草料料成本、規(guī)?；B(yǎng)殖水平、單頭奶牛產(chǎn)出、生鮮乳品質(zhì)等方面都較普通養(yǎng)殖戶有著巨大優(yōu)勢)，海外原奶相對本土生鮮乳的綜合優(yōu)勢將會逐漸縮小，屆時，海外原奶對國內(nèi)生鮮乳的沖擊將會明顯減弱，我國奶牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)也將因此迎來真正的長期發(fā)展機遇。

巴氏奶普及有助提升本土生鮮乳市場需求

居民日常飲用的液態(tài)奶有常溫奶和低溫保鮮奶兩種。其中，常溫奶是指經(jīng)高溫(135-150攝氏度)瞬時滅菌制成的液體奶;低溫保鮮奶又稱巴氏奶，是將新鮮的生鮮乳進行巴氏滅菌、均質(zhì)而成的牛奶。相對常溫奶，巴氏奶不添加任何穩(wěn)定劑、增稠劑、乳化劑等，其低溫殺菌工藝對乳汁的熱損傷最小，乳清蛋白、賴氨酸、維生素B12、葉酸和維生素C的損失程度也較低。由于營養(yǎng)保留更加完整，低溫奶得到全球消費者的普遍認可，在歐美等發(fā)達國家，居民飲用的主流液態(tài)奶就是巴氏奶，占到全部液態(tài)奶份額的80%以上，

新三板掛牌上陵牧業(yè)(NEEQ：430505)董事長史仁將高溫奶和巴氏奶的區(qū)別形象地比喻為水果罐頭和新鮮水果之間的區(qū)別。他指出，在過去的一段歷史時期內(nèi)，由于保鮮技術(shù)落后及運輸方面的原因，大部分居民很難常年四季吃到新鮮水果，因此大量消費水果罐頭，后來隨著保鮮和冷鏈運輸技術(shù)日益發(fā)達，新鮮水果就成為了消費者的首要選擇。史仁認為，隨著現(xiàn)代化保鮮和冷鏈技術(shù)的快速普及，營養(yǎng)價值更高的巴氏奶也將替代常溫奶成為國內(nèi)市場消費的主流，就像新鮮水果替代水果罐頭一樣。

相比常溫奶，并且巴氏奶的保質(zhì)期一般在5-10天，并且需要以剛擠出不久的生鮮乳為原材料，這就意味著巴氏奶的生產(chǎn)必須就近采購(或自配養(yǎng)殖基地)生鮮乳為原料，從而將進口原奶排除在外。從這個意義上講，巴氏奶的崛起也必將進一步打開本土奶牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的市場空間。

部分奶牛養(yǎng)殖企業(yè)加速擴產(chǎn)

經(jīng)歷兩年多的行業(yè)整體下滑后，不少抗風(fēng)險能力較弱的奶牛養(yǎng)殖戶和小型養(yǎng)殖企業(yè)紛紛削減產(chǎn)能甚至完全退出，但仍有部分實力較強的大型規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)基于對該行業(yè)前景長期看好，在行業(yè)低谷時逆市擴張。

以新三板掛牌的上陵牧業(yè)(NEEQ：430505)為例，該企業(yè)在2015年-2016年的行業(yè)低谷期借助資本市場進行了一系列的擴張，一方面，利用部分定增募集資金收購成功收購青松乳業(yè)，另一方面投資控股了天津津澳，不僅進一步擴大了公司的奶牛養(yǎng)殖規(guī)模和市場占有率，也使得公司在奶?？茖W(xué)養(yǎng)殖、良種繁育、新產(chǎn)品開發(fā)及鮮奶制品深加工方面的實力得到迅速提升，大幅增強了整體競爭力。

今年1月，上陵牧業(yè)又發(fā)布了擬募資4億元的定增方案，其中2億元用于擴大牛養(yǎng)殖規(guī)模和奶牛進口。上陵牧業(yè)方面認為，通過此次股票發(fā)行募集的資金有助進一步擴大牛養(yǎng)殖及貿(mào)易規(guī)模，提升公司的抗風(fēng)險能力和綜合競爭力，并成為中國牛奶產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要受益者之一。

(節(jié)摘自《中國證券日報網(wǎng)》)